Inflación y gasolinazo

¿Competencia?

¿Competencia? La inflación sigue subiendo y lo está haciendo básicamente por el nerviosismo que sigue provocando el comportamiento del tipo de cambio y por el aumento en el precio de algunos energéticos, en particular, la gasolina. Rodolfo Navarrete vía REFORMA https://refor.ma/g2-cbK9J

InflaciónTerca

InflaciónTerca En el último Informe Trimestral sobre la Inflación del Banco de México, la institución reconoce que ya no se situará la inflación dentro de su rango de variabilidad alrededor de 3.0 por ciento para fines de año, sino que estima que terminará en 4.2 por ciento. Sin embargo, el sentimiento del mercado es que en el mejor de los casos se situará alrededor de 4.6 por ciento al concluir 2018.. Jonathan Heath Vía reforma https://refor.ma/JI-cbK5i

El desplome del dólar será traumático.

RECOMENDADO El desplome del dólar será traumático. La ola de devaluaciones de monedas emergentes seguirá siendo una constante, pero poco a poco los grandes portafolios globales comienzan a diferenciarlas. Necesita pasar algo realmente malo en las negociaciones de Canadá en el TLCAN2.0 o que haya una “burrada fiscal” para 2019, para que el escenario actual del tipo de cambio en México se sostenga, lo cual, sinceramente, es muy poco probable. Joel Martínez en REFORMA https://refor.ma/9V-cbKZC

¿Por qué desaparece el billete de 20 pesos?

¿Por qué desaparece el billete de 20 pesos? De septiembre de 2002 -cuando comenzó el cambio de los billetes de 20 pesos impresos en papel por los de polímero- a julio de 2018, los mexicanos han experimentado una inflación acumulada de 90.6%, resultando en una pérdida casi total del valor del billete con el rostro de Benito Juárez. No viene una devaluación, como se maneja en redes sociales, tampoco una espiral inflacionaria; pero en términos acumulados, en las últimas dos décadas hubo una pérdida de poder adquisitivo que volvió ineficiente su uso. Vía Arena Pública https://www.arenapublica.com/articulo/2018/08/30/13320/por-que-desaparece-el-billete-de-20-pesos

Deuda pública, herencia venenosa.

Deuda pública, herencia venenosa. al cierre del primer semestre del año la deuda neta del sector público se situó en 10 billones 578 mil 141 millones de pesos, lo que significó un crecimiento de 8.4 por ciento en términos reales con respecto a junio de 2017. Dicho saldo representó 45.2 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) al 30 de junio de 2018. Carlos Fernández – Vega vía La Jornada http://www.jornada.com.mx/2018/08/27/opinion/019o1eco

Deuda, bomba de mecha corta.

Deuda, bomba de mecha corta. Intereses: 6.6 billones de pesos. Una de las herencias peñanietista más dañinas para la nación y el próximo gobierno es, sin duda, la abultadísima deuda pública federal, cuyo costo financiero –pago de intereses– el próximo año representará poco más de 16 por ciento del presupuesto de egresos de la federación, es decir por arriba de 800 mil millones de pesos, un monto ligeramente inferior al costo que a los mexicanos implica el pago anual de su burocracia. Carlos Fernández- Vega vía La Jornada http://www.jornada.com.mx/2018/08/18/opinion/018o1eco

¿Más Inflación?

¿ Más Inflación? El legado de Agustín Carstens fue habernos dejado con la inflación más elevada de los últimos 17 años y haber entregado al Gobierno un remanente de operación gigantesca que dejó al Banco con capital negativo. Jonathan Heat vía REFORMA https://refor.ma/L9-cbKDz

Ensalada de papel.

Ensalada de papel. El crecimiento inmoderado del índice de precios nos parece un tema que amerita una intervención ATINADA e inmediata por parte del Gobierno: pónganse de acuerdo, equipos de transición, en si les toca tomar medidas a los que se van o a los que vienen, ¡pero hagan algo! (Aunque no pocos de ustedes han de pensar al leer estas líneas: “si los que se van supieran cómo controlar la inflación ya lo hubieran hecho”). Manuel J Jauregui vía REFORMA https://refor.ma/2Z-cbKzf

Regresa la Confianza

Regresa la Confianza La confianza del consumidor se disparó en julio como nunca se había observado antes. En una escala de 0 a 100, donde 0 sería el pesimismo total y 100 el optimismo absoluto, el indicador aumentó 5.3 puntos para colocarse en niveles no observados en los últimos diez años. El incremento más elevado para un mes anteriormente se había dado en febrero de 2017 (3.5 puntos), que fue un rebote después del desplome sufrido en enero de ese año como consecuencia del gasolinazo de Meade. La mejoría fue consecuencia de mayor optimismo en los cinco componentes del indicador, aunque los que más aumentaron fueron los dos que tienen que ver con la percepción futura de la situación económica, ya sea del hogar como del país. Sin duda, la victoria aplastante de AMLO en las elecciones ha inyectado una dosis de esperanza generalizada en la población. Jonathan Heat vía REFORMA https://refor.ma/gM-cbKw8

Sorpresivo cambio de señal.

Sorpresivo cambio de señal. Si bien la semana pasada el Banco de México dejó sin cambio su tasa de interés de referencia, lo que sorprendió al mercado fue el tono del comunicado que acompañó esta decisión. Inesperadamente cambió de una visión “dura” sobre el futuro de la inflación a una visión “suave” o despreocupada de la misma, por lo que tuvo importantes efectos sobre las tasas de interés de diferentes plazos en el mercado de dinero. Rodolfo Navarrete vía REFORMA https://refor.ma/Ze-cbKwC

Repudio a la política económica.

Repudio a la política económica. Con los incrementos a los precios de las gasolinas, 72.1 por ciento percibe que el costo de la canasta básica se ha disparado y no le alcanza; en los pasados 12 meses 40.5 por ciento tuvo problemas para pagar su renta o hipoteca; a 60.1 se le complicó el pago de luz, teléfono, agua, gas u otro servicio; a 64 se le dificultó pagar o comprar ropa o zapatos; 33 por ciento manifestó no tomar por lo menos tres alimentos al día y 61.8 no pudo renovar o comprar enseres domésticos; 39.6 tuvo dificultades económicas para ir al médico y 39.6 para adquirir medicamentos; 20.8 tuvo complicaciones por falta de dinero para asistir a la escuela. Carlos Fernández-Vega vía La Jornada http://www.jornada.com.mx/2018/08/06/opinion/021o1eco

Adiós liberación.

Adiós liberación. no hay ninguna razón económica para ligar el precio de la gasolina al INPC. La inflación, esto es, el alza recurrente y generalizada de los precios, es un fenómeno determinado a fin de cuentas por la política monetaria. El precio de la gasolina es un precio específico, que depende de la situación inestable de la oferta y la demanda de ese producto en particular. Everardo Elizondo Vía reforma https://refor.ma/pO-cbKuU

Urge la política fiscal de 2019.

Urge la política fiscal de 2019. Por ahora el precio del dólar sigue muy favorecido porque los Gobiernos de Estados Unidos y México han empujado la expectativa de que en agosto se firme un acuerdo comercial, que puede ser bilateral. Joel Martínez vía REFORMA https://refor.ma/o8-cbKrm

Luna de miel.

Luna de miel. El nivel de las tasas de interés en EU y México es un factor muy importante que tendrá que tomar muy en cuenta el nuevo Gobierno a la hora de definir sus prioridades presupuestales… el Gobierno de AMLO no sólo tendrá que evitar el crecimiento del déficit presupuestal que ronda los 500 mil millones de pesos (mmp), sino que deberá encontrar la manera de hacer frente a los crecientes gastos financieros (100 mmp por cada punto porcentual en que aumente la tasa ponderada de deuda del Gobierno) en los que incurrirá su Administración. Salvador Kalifa vía Reforma https://refor.ma/Be-cbKrn

Es innecesaria alza de tasa.

Es innecesaria alza de tasa. Básicamente lo que se necesita es mucho mayor certidumbre por dos flancos aún débiles: 1.- Llegar a un acuerdo sobre el TLC 2.0. 2.- Una política fiscal restrictiva para 2019. Joel Martínez Vía reforma https://refor.ma/Lh-cbKkL

Cuadrando números.

Cuadrando números. El nuevo gobierno ya esta empezando a preparar, junto con el actual, el presupuesto para 2019. Aunque todavía no conocemos todos los parámetros, se contempla un superávit primario entre 0.5 y 0.9 por ciento del PIB, lo que implica un déficit fiscal menor a los observados a lo largo de este sexenio. Habrá una propuesta para la trayectoria de la deuda pública como porcentaje del PIB a la baja. A lo contrario de lo que dicen los amlofóbicos, la nueva política económica será fiscalmente más conservador que la actual. Jonathan Heat vía Reforma https://refor.ma/7f-cbKj7 

¿Qué pasa con la inflación?

¿Qué pasa con la inflación? La inflación de junio ha empezado a mostrar signos preocupantes al interrumpir en términos mensuales el proceso de desaceleración que se había venido observando desde que inició el presente año, aunque en términos quincenales el cambio de tendencia empezó a presentarse desde principios de mayo. De persistir este comportamiento al banco central no le quedará más alternativa que seguir aumentando la tasa de interés de referencia. Rodolfo Navarrete en REFORMA https://refor.ma/9V-cbKaV

La ceguera de la política económica actual

La ceguera de la política económica actual. La esencia de la política económica aplicada hasta ahora consiste en ofrecer una tasa de interés superior a la estadounidense con la falsa idea de que ello atraerá el capital exterior necesario para asegurar la estabilidad del tipo de cambio y el control de la inflación. Armando Pineda Osnaya via El Universal http://www.eluniversal.com.mx/articulo/armando-pineda-osnaya/nacion/la-ceguera-de-la-politica-economica-actual

Recortar gasto.

Recortar gasto. Es muy positivo que Andrés Manuel López Obrador busque aumentar el gasto público sin elevar impuestos ni el déficit de gasto público. Sergio Sarimiento vía Reforma https://refor.ma/Xt-cbJ8r

Deuda pública: herencia brutal.

Deuda pública: herencia brutal. En el más reciente informe que la Secretaría de Hacienda envió al Congreso se detalla que la deuda pública, en su más amplia concepción (saldo histórico de los requerimientos financieros del sector público), se incrementó en alrededor de 125 mil millones de pesos entre enero y mayo del presente año, a un ritmo diario promedio cercano a 35 millones. Carlos Fernández-Vega http://www.jornada.com.mx/2018/07/09/opinion/024o1eco

¿Puede el dólar regresar a $18?.

¿Puede el dólar regresar a $18?. A medida que los portafolios globales sigan drenando inversiones hacia activos financieros mexicanos, la dolarización de los inversionistas locales, que es abundante, va a ir reconociendo sus pérdidas. Joel Martínez Vía reforma https://refor.ma/7j-cbJ0J

TLCAN 2.0 y proceso poselectoral, factores de riesgo para inversiones: Banxico.

TLCAN 2.0 y proceso poselectoral, factores de riesgo para inversiones: Banxico. La mayoría advirtió sobre las posibles repercusiones sobre la actividad económica del ambiente de incertidumbre ligado al proceso electoral, de la debilidad institucional, así como de la delincuencia e inseguridad pública”. Vía El Financiero http://amp.elfinanciero.com.mx/economia/www.elfinanciero.com.mx/economia/tlcan-2-0-y-proceso-poselectoral-factores-de-riesgo-para-inversiones-banxico

El precio de la gasolina subirá, pero hay margen para mantenerlo controlado.

El precio de la gasolina subirá, pero hay margen para mantenerlo controlado. Para el próximo año, el gobierno de Andrés Manuel López Obrador plantea que no habrá más gasolinazos y los precios se incrementarán conforme a la inflación, expuso Carlos Urzúa. Elizabeth Albarrán vía El Economista https://www.eleconomista.com.mx/economia/El-precio-de-la-gasolina-subira-pero-hay-margen-para-mantenerlo-controlado-20180704-0049.html

¿Qué explica la apreciación del peso?

¿Qué explica la apreciación del peso? El peso respondió principalmente a la combinación o a la coincidencia en un momento determinado de elevadas tasas de interés internas, un tipo de cambio suficientemente depreciado y riesgos relativamente acotados, sobre todo en el orden político. Rodolfo Navarrete Vargas Vía @reforma https://refor.ma/NZ-cbJXD

¿Podrá el próximo presidente con el dólar?

¿Podrá el próximo presidente con el dólar? Una de las prioridades de la siguiente administración será, sin duda, evitar que el tipo de cambio se salga de control. En ese sentido, lo principal que puede hacer en el corto plazo es transmitir confianza a los inversionistas, tanto nacionales como internacionales. Si se percibe que habrá inestabilidad, entonces la percepción se convertirá en realidad. Mexicanos sacarán sus ahorros y fondos de inversión extranjeros retirarán su dinero. Julio Serrano vía Milenio http://www.milenio.com/opinion/julio-serrano/apuntes-financieros/podra-el-proximo-presidente-con-el-dolar

El cambio de tipo no mueve el tipo de cambio.

El cambio de tipo no mueve el tipo de cambio. Los mercados ya asimilaron el triunfo de AMLO. Ésta es la explicación más convincente del comportamiento del peso frente al dólar en los últimos días. En vez de turbulencias preelectorales, hemos tenido una calma chicha. Del 14 de junio hasta hoy la divisa mexicana se ha revalorado 4.3%, más o menos, 90 centavos. Luis Miguel González vía El Economista https://www.eleconomista.com.mx/opinion/El-cambio-de-tipo-no-mueve-el-tipo-de-cambio-20180627-0039.html

El Gasto y el Rumbo Futuro.

RECOMENDADO ⚡️El Gasto y el Rumbo Futuro. Si analizamos los sexenios anteriores, encontramos que casi siempre se observa una desaceleración en la segunda mitad del último año de cada sexenio. Así pasó en 2000, 2006 y 2012. También observamos que el primer año de cada nuevo Gobierno es de los más flojos, presentando casi siempre una desaceleración. Así lo vimos en 2001, 2007 y 2013. Incluso, en el caso de 2013 casi entramos en una recesión. Por lo mismo, independientemente de quien gana, es factible anticipar menor crecimiento para 2019. La inversión pública siempre arranca con un rezago importante en lo que la nueva administración tome posesión y se organice. La inversión privada queda en espera para saber cuales serán los nuevos proyectos, el rumbo de la política económica e incluso, para ver si no hay cambios en las reglas del juego. A este proceso, habría que apuntar el progreso de las negociaciones del TLCAN. Si todavía persiste incertidumbre o para esas fechas, Trump de plano ya anunció su salida o hubo escalamiento en la guerra comercial, tendríamos que señalar probabilidades crecientes de experimentar una recesión. Jonathan Heath vía reforma https://refor.ma/CC-cbJSL

Sector privado advierte que gasto público se reducirá al 5%.

Sector privado advierte que gasto público se reducirá al 5%. El estrecho margen de maniobra sobre el gasto público se reducirá a prácticamente el 5% del gasto total, advierte el sector privado, lo cual podría hacer realidad la frase “lo prometido es deuda”, en alusión a las promesas de campaña. Liliana González vía El Economista https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Sector-privado-advierte-que-gasto-publico-se-reducira-al-5-20180624-0018.html

¿Cuál es la perspectiva del peso?

¿Cuál es la perspectiva del peso? Todo parece indicar que seguirá resintiendo presiones. No sólo por las noticias que vayan apareciendo respecto a la relación comercial entre México y Estados Unidos, que hasta el día de hoy ha sido la principal razón de la depreciación cambiaria, sino también por los efectos de la política monetaria del FED americano. Rodolfo Navarrete Vargas Vía reforma https://refor.ma/Mp-cbJKh

La volatilidad y la fragilidad serán la norma.

RECOMENDADO⚡️ como no hay manera de prever cuándo y cómo terminará el forcejeo comercial en curso, y como la incertidumbre político-económica no acabará con los resultados comiciales del primero de julio, me parece que los infortunios del Peso seguirán. La volatilidad y la fragilidad serán la norma. Everardo Elizondo Vía @reforma https://refor.ma/Aj-cbJKg

Y ¿Dónde está Banxico?

Y ¿Dónde está Banxico? Más temprano que tarde, el banco central mexicano tendrá que tomar una postura más activa en el mercado cambiario, de lo contrario, con los precios actuales del dólar, la inflación objetivo de 3 por ciento no la va a poder obtener hasta el 2020… Si bien le va. Joel MartÌnez vía REFORMA https://refor.ma/de-cbJF5

La economía mexicana

La economía mexicana tiene más de un cuarto de siglo creciendo a una tasa media anual de apenas por encima del 2 por ciento. No han escaseado las reformas, pero el 2% no se ha alterado mucho. En mi opinión, parte del problema radica en lo incompleto de los cambios: se adoptan, sí, modificaciones trascendentes, pero siempre tardías, parciales, o puestas en práctica con timidez. Everardo Elizondo vía REFORMA https://refor.ma/ON-cbJwg

¿El fin del TLC?

¿El fin del TLC? No hay plan B. Diversificar mercados no es chamba del gobierno, sino de las empresas. Y será una tarea larga y difícil. EU representa 24% del PIB global (toda Europa es 21%). Cualquier diversificación será menos rentable que comerciar con el gigante de al lado. La Inversión Extranjera Directa que llega a México lo hace en buena medida por el TLC. Si Trump lo tumba, habrá recesión. Santander calculaba el año pasado una caída del PIB de 1.9% y Moody’s una del 4%. Jorge Melendez via REFORMA https://refor.ma/eU-cbJwJ

El precio actual del dólar

El precio actual del dólar sigue asentado sobre una expectativa y está aderezado con las elecciones. Si hay algún arreglo del TLC o anuncios de un buen gobierno, por supuesto que el precio del dólar se caerá. Así funciona esto en los mercados, los inversionistas siempre se adelantan, pero más o menos la mitad de las veces se equivocan. Joel Martínez vía REFORMA https://refor.ma/dV-cbJyU

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